Emisja obligacji nie należy do łatwych procesów. Jest też obarczona ryzykiem finansowym. Dlatego emitent obligacji ma prawo ustanowić zabezpieczenie wierzytelności z nich wynikających. Jaka jest forma takiego zabezpieczenia? Emisja obligacji a wycena zastawu rejestrowanego na udziałach i akcjach - dowiedz się więcej.
Jaka jest forma zabezpieczenia wynikająca z emisji obligacji czy też zastaw na akcjach? Możemy mówić w takim przypadku o zastawie rejestrowym i rejestrze. Zastaw rejestrowy oznacza między innymi to, że spółka może wciąż użytkować przedmiot zastawu. Wyjaśniając, gdy pojawia się zabezpieczenie, to nie wpływa na zdolność operacyjną firmy.
Gdy spółka wypuszcza obligacje i w przypadku ustanowienia zastawu lub hipoteki jako zabezpieczenia wierzytelności, które z tego wynika emitent jest obowiązany poddać przedmiot zastawu lub hipoteki wycenie. Wyceną zastawów zajmuje się podmiot posiadający odpowiednie doświadczenie i kwalifikacje, które gwarantują rzetelność wyceny. Podmiot reprezentujący spółkę w zakresie wyceny powinien odznaczać się bezstronnością i niezależnością co wynika z Art. 30 ust. 1 ustawy o obligacjach. Musi zachować uczciwość u obiektywizm, a w cały proces w dokonywanej wyceny włożyć należytą staranność. Nie trzeba dodawać, że kancelaria prawna zajmująca się wyceną przedmiotu zastawu, musi posiadać odpowiednie kompetencje zawodowe.
Wyceny zabezpieczenia akcji spółki dokonuje biegły, który zobowiązany jest również do przestrzegania tajemnicy zawodowej. Mówi o tym Art. 69 ust. 1 ustawy o biegłych rewidentach i firmach audytorskich. Biegły może pracować dla kancelarii prawnej. Warto skorzystać z usług doświadczonych podmiotów takich jak rzeczoznawcy.net.pl, którzy specjalizują się w wycenach gospodarczych.
Warto dodać, że wycena obligacji do celów zastawu rejestrowego nie może być kontynuowana, jeśli przynajmniej w jednym roku (na przestrzeni 5 lat) przychód firmy audytorskiej z tytułu wszystkich wykonanych w danym roku obrotowym usług na rzecz jednostki innej niż jednostka zainteresowania publicznego lub jednostki z nią powiązanej, stanowił co najmniej 40% całkowitego rocznego przychodu należącego do firmy audytorskiej. Trzeba w tym miejscu przywołać Art. 70 ust. 1 ustawy o biegłych rewidentach i firmach audytorskich.
Emitent posiada wobec obligatariusza obowiązki prospektywne, które dotyczą w szczególności:
Gdy emitowana obligacja zostaje zabezpieczona ustanowieniem zastawu wraz z wyżej wskazanymi informacjami musi zostać udostępniona wycena ich przedmiotu.
